ЭКОНОМИКА И БИЗНЕС: теория и практика

Балабушко К.В. Зачем необходим частный инвестиционный портфель? // Экономика и бизнес: теория и практика – 2017. – №7. – С. 11-14

ЗАЧЕМ НЕОБХОДИМ ЧАСТНЫЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПОРТФЕЛЬ?

К.В. Балабушко, финансовый консультант по еврооблигациям, член Ассоциации международных финансовых консультантов MDRT

(Россия. г. Санкт-Петербург)

Аннотация. Статья посвящена ознакомлению с сущностью портфельного инвестирования, его преимуществам и правильному использованию. В данной работе обосновывается актуальность формирования частного инвестиционного портфеля. Автором акцентировано внимание на то, как можно сформировать портфель при минимальном риске с приемлемой доходностью. Представлена стратегия постепенного формирования источника пассивного дохода в будущем.

Ключевые слова: инвестиционный портфель, финансовое планирование, риск, доходность, резервы.

Автор – независимый финансовый консультант, работающий в сегменте HNWI, и часто сталкиваюсь с тем, что клиенты не до конца понимают, суть инвестиционного портфеля и как им «правильно» пользоваться. Все начинается с цели инвестирования, как правило, первое, что можно услышать – это какая доходность и какие гарантии, то есть при оптимальном соотношении этих двух параметров, большая часть клиентов, готова начать инвестировать. Если посмотреть в суть, то при таком подходе, клиент всегда будет стремиться получить максимальную доходность при минимальном риске. И каждый раз, принимая решение об инвестировании новых средств или реинвестировании полученного дохода от инвестиций, клиенты и консультанты вынуждены ходить по грани доходности и надежности. Если же мы во главу угла ставим цель: «создание портфеля», который будет приносить стабильный доход в будущем – скажем 10000 USD в месяц, то определив остальные вводные по возможностям клиента (сумма первоначальных инвестиций, сумма на которую в квартал или год клиент готов увеличивать портфель), и срок через который он бы хотел начать получать этот доход от портфеля, то мы поймем, с какой доходностью клиенту достаточно «шагать», что бы выйти на целевой размер портфеля в будущем. Например, клиент планирует получать, 10000 USD в месяц, тогда ему потребуется портфель размером 2,4 млн USD с 5% доходностью в год, доходность, которая превысит этот порог, пойдет на «подпитку» портфеля и сохранения от инфляции. Стартовый портфель 0,5 млн USD в возрасте 40 лет, дает возможность к 60 годам выйти на пассивный доход 10000 USD, которого бы хватило минимум на 20 лет с учетом инфляции (рис. 1).

Рис. 1. Пример определения размера инвестиционного портфеля для получения пассивного дохода 10000 USD в месяц в течение 20 лет

Если вы в состоянии пополнять ваш портфель с шагом 89200 USD в год, тогда вам достаточно 5% доходности, и каждый раз, когда вы будете пополнять ваш портфель, вы будете ориентироваться не на максимальную, а на приемлемую доходность.

При таком подходе вы получаете максимальное качество активов, что согласитесь, гораздо важнее максимальной доходности. Причем это всего лишь иллюстрация, создать пассивный источник дохода в виде инвестиционного портфеля, можно и за меньший срок (например, к 50 годам), тогда вам придется ежегодно увеличивать портфель на большую сумму и возможно взять на себя чуть больший риск, но все это дело «подгоняется как пиджак», учитывая индивидуальные особенности, такие как структура ваших доходов и расходов, чувствительность к риску, временной горизонт и т.д.

В общем виде, чем больше срок планирования, тем на большую доходность вы можете рассчитывать, не увеличивая при этом риски (табл. 1).

Таблица 1. Основные параметры, учитываемые при определении структуры инвестиционного портфеля

Основной вывод: чем раньше вы начинаете создавать портфель, тем на большую доходность вы можете рассчитывать. Чем раньше ваши деньги начнут работать, тем меньше придется работать вам, что бы поддерживать ваши расходы на привычном уровне.

Ниже графически представлена схема, которая отображает долю бизнеса и портфеля с течением времени (рис. 2). С возрастом, все больше хочется отдать бизнес кому-нибудь в управление и просто получать дивиденды, это могут быть дети или более молодые партнеры, или же вы просто можете продать бизнес, но какие у вас тогда будут доходы? А если дети не захотят заниматься бизнесом? А если вы не до конца можете довериться более молодым партнерам? А если вы захотите переехать на новое место жительства, как вы будете контролировать бизнес?

Рис. 2. Доля бизнеса и портфеля в структуре доходов с течением времени

Поэтому вопрос: «Что делать с бизнесом?» – всегда актуален. И чем больше вам лет, тем этот вопрос стоит острее, поскольку у вас уже сформировался определенный уровень расходов, который вы изо всех сил будете пытаться поддерживать. Более того, на ваши доходы, как правило, рассчитываете не только вы сами, но и ваши близкие, и им не всегда можно просто сказать, что вы устали. И получается, что вы или лишаетесь источника дохода, или попадаете в зависимость от детей или партнеров, что, наверное, не самый лучший вариант.

С другой стороны, если вы на ежегодной основе строите свой портфель, определили стратегию, спланировали план действий, то на вашем привычном уровне жизни регулярные отчисления не сильно скажутся, а часто бывает такое, что при анализе текущей финансовой ситуации – средств уже достаточно, что бы сформировать себе портфель, который уже будет вас поддерживать. И вам не надо следить за вашим портфелем на ежедневной основе как в бизнесе, контролировать выплаты купонов по облигациям или дивидендов по акциям, все происходит автоматически, вы полностью можете положиться на прозрачность фондового рынка. Таким образом, если на текущий момент доля инвестиций среди ваших активов меньше 10%, то стоит задуматься над тем, что бы к моменту выхода на «пенсию» доля инвестиций была как минимум 30-40%, а лучше до 60-70%.

Рис. 3. Рекомендуемая структура активов в зависимости от возраста инвестора

В большинстве случаев потенциальные инвесторы прибегают к ряду убедительных возражений, на которые можно дать следующие ответы:

1. «В моем бизнесе можно работать до глубокой старости, я всегда смогу поддерживать доход на прежнем уровне». Ответ, вы хотите, что бы работа (бизнес) были обязанностью или хобби? Вы хотите заниматься этим в удовольствие и тратить время на себя и близких? Даже если работа приносит удовольствие, то согласитесь, приятнее, когда это хобби, и вы ощущаете себя гораздо свободнее, если у вас есть «финансовая подушка».

2. «Я считаю бумаги не надежным инструментом, в бизнесе мне все понятно». Разумеется, это будет понятней, ведь вы большую часть жизни потратили на это, но вместе с тем фондовый рынок существует более 100 лет, и на нем работают люди, которые также посвятили этому большую часть времени, как и вы в своей профессии, поэтому все сводится к выбору консультанта, с которым вы будете готовы работать. Второй момент – э то сам бизнес – «сегодня он есть – завтра его нет», или есть какой-то бизнес в котором, что-то устроено по-другому? Фондовый рынок тоже временами испытывает трудности, но всегда восстанавливается и идет дальше, плюс есть инструменты, которые могут защитить инвестора даже в таких ситуациях как кризис.

3. «У меня нет времени в этом разбираться, давайте отложим этот вопрос на «потом»». Это вполне нормальная ситуация, когда не хватает времени, причем, как правило, времени всегда не хватает на самое важное, очень много текущих дел в бизнесе, на работе, в каких-то проектах и т.д. Но если посмотреть в суть проблемы, что мы увидим? Финансовое планирование – это то от чего зависите вы и ваши близкие, как у вас могут развиваться события в будущем, и на сколько вы может быть готовы к разным ситуациям, начиная от рейдерского захвата бизнеса, заканчивая политическими репрессиями, что-то изменить в тот момент, когда уже что-то произошло крайне сложно или вообще невозможно. Вы все равно, рано или поздно об этом задумаетесь, и чем позже вы за этот вопрос беретесь – тем дороже решение, надеюсь это очевидно из описанного выше, вам приходится форсировано увеличивать портфель или наращивать резервы, и может получиться так, что деньги есть, но вы боитесь с ними что-то сделать потому, что не знаете, на сколько хватит вашего источника дохода. А если вы с аккумулировали крупную сумму в банке, то вы еще и рискуете качеством этого банка. Одним словом, деньги – это головная боль. И чем больше вы откладываете вопрос финансов на потом, тем больше масштаб проблемы. И наоборот, чем раньше вы определяетесь с этим вопросом, тем легче вам распоряжаться финансовыми потоками, поскольку у вас в голове уже есть представление о том к кому результату вы хотите прийти через 3, 5, 10 лет и т.д. Еще одно популярное возражение: «Как я могу планировать на 3, 5 или 10 лет вперед, если я не знаю, что будет через год?» Мы, разумеется, не можем загадывать на такой срок, и знать точно, что будет потом, но мы можем поставить себе цель, что мы хотим прийти к этому результату. В тот момент, когда ситуация (на рынках или в доходах) начнет меняться, вы уже будете знать, что вам делать, поскольку у вас есть ваши финансовые цели, вам будет гораздо легче принимать решения, имея в голове какой-то план. Здесь работают те же законы, что и в бизнесе, если у вас есть план, вы стараетесь его придерживаться, не смотря ни на что, постоянно подстраиваясь под изменяющиеся обстоятельства.

WHY A PRIVATE INVESTMENT PORTFOLIO IS NECESSARY?

K.V. Balabushko, financial consultant on eurobonds, member of the association of international financial consultants MDRT

(Russia, St. Petersburg)

Abstract. The article is devoted to acquaintance with the essence of portfolio investment, its advantages and proper use. In this paper, the urgency of forming a private investment portfolio is justified. The author focuses on how to form a portfolio with minimal risk with acceptable profitability. A strategy for the gradual formation of a source of passive income in the future is presented.

Keywords: investment portfolio, financial planning, risk, profitability, reserves.