Дадаян А.С. Теоретические аспекты разработки инвестиционной политики организаций / А.С. Дадаян, А.О. Цыганова // Экономика и бизнес: теория и практика. — 2015. — №6. — С. 17-20.
ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ РАЗРАБОТКИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ
ПОЛИТИКИ ОРГАНИЗАЦИЙ
А.С. Дадаян, магистрант
А.О. Цыганова, магистрант
Волжский гуманитарный институт (филиал) ФГАОУ ВПО «ВолГУ»
(Россия, г. Волжский)
Аннотация. Инвестиционная активность является составной частью деловой активности хозяйствующих субъектов, включающей также производственную, инновационную, рыночную, маркетинговую и иную деятельность. Именно процесс инвестирования задает фирме ритм существования на предстоящий период, до начала реализации новой инвестиционной политики. Актуальность данной темы обусловлена тем, что инвестиционная политика коммерческой организации имеет решающее значение для ее функционирования независимо от размеров, отраслевой принадлежности, правовой формы и других особенностей.
Ключевые слова: инвестиции, инвестиционная политика, методы, принципы и признаки инвестиционной политики.
Инвестиционная политика предприятия – это совокупность мероприятий, направленных на обеспечение прибыльного вложения как собственных, так и заемных средств для достижения одной из главных целей предприятия – стабильной и финансово устойчивой деятельности в ближайшей и долгосрочной перспективе. Определяющей частью инвестиционной политики является выявление наиболее рациональных путей обновления и расширения производственного, научно-технического и финансового потенциала предприятия. Данная политика целенаправленна на достижение финансовой независимости от внешних кредиторов и создание условий для будущего развития предприятия [1, С. 27].
Соответствующая задачам инвестора, инвестиционная политика включает в себя эффективные меры достижения целей предприятия, отражающие низкую степень риска.
Необходимо отметить, что инвестиционная политика, в отличие от таких видов политики, как инновационная, кадровая, экономическая, финансовая, амортизационная, не является стратегией организации. Тем не менее, имея целевую ориентацию на стратегию организации в целом, она «обслуживает» вышеперечисленные виды политик, ориентируясь при этом на реализацию стратегически-значимых проектов и программ развития организации. Необходимо добавить, что инвестиционная политика определяет выбор и способы реализации наиболее рациональных путей обновления и расширения производственного, научно-технического, финансового потенциала предприятия. Данная политика направлена на достижение финансовой устойчивости и создание условий для будущего развития. Четкое распределение финансовых и нематериальных ресурсов между проектами и программами организации является главной задачей инвестиционной политики. Она позволяет создать «портфель инвестиций» направленный на достижение целевых показателей фирмы и ее развитие в целом.
Для разработки инвестиционной политики, организации необходимо следовать основным правилам:
– соответствие инвестиционной политики законодательству РФ, регулирующему инвестиционную деятельность;
– учет взаимодействия инвестиционных проектов (при многоцелевой политике) и их влияние на все составляющие системы;
– обеспечение многовариантности выбора при принятии управленческих решений;
– отбор проектов, обеспечивающих максимальную эффективность капиталовложений, прочих равных условиях;
– корректировка в процессе реализации инвестиционной политики ожидания результатов деятельности предприятия;
– минимизация инвестиционных рисков;
– выбор надежных и более дешевых источников и способов финансирования инвестиций;
– обеспечение мобильности инвестиций;
– прогнозирование возможных преобразований инвестиционной политики в зависимости от изменения внешней среды, что позволит фирме при снижении рентабельности своевременно принять решение о выходе из неэффективного проекта и реинвестировании высвобождаемого капитала [2, С. 19].
Принципы разработки и организации инвестиционной политики предприятия:
– во-первых, инвестиционная политика нацелена на достижение долгосрочных планов предприятий и их финансовую состоятельность;
– во-вторых, необходимо учитывать уровень инфляции и фактор риска;
– в-третьих, инвестиции носят целевой характер;
– в-четвертых, необходимо акцентировать внимание на наиболее дешевых источниках и методах финансирования [4, С. 95].
Инвестиционная политика формируется как сложный процесс, включающий в себя определенный ряд последовательных этапов. Чтобы успешно реализовать запланированные капиталовложения необходимо соблюдать четкую последовательность разработки каждого этапа и принятия соответствующих решений.
Этапы формирования инвестиционной политики коммерческих организаций представлены ниже на рисунке 1.
|
|
|
Рисунок 1. Этапы формирования инвестиционной политики коммерческих организаций [50, С. 9] |
Исходя из рисунка 1 следует, что формирование инвестиционной политики коммерческой организации представляет собой процесс, состоящий из ряда последовательных этапов:
– определение целей и задач;
– исследование и учет факторов внешней среды и конъюнктуры рынка, влияющих на выбор инвестиционной политики;
– формирование инвестиционной политики предприятия по основным направлениям инвестирования, т.е. определение соотношения объемов реального и финансового инвестирования в процессе предстоящей инвестиционной деятельности;
– обоснование типа инвестиционной политики по целям вложения капитала с учетом рисковых предпочтений (консервативной, умеренной или агрессивной);
– формирование оптимальной инвестиционной программы, т.е. ведущей к достижению намеченных целей фирмы;
– определение объемов и источников финансирования (внутренних, внешних, заемных);
– контроль за реализацией инвестиционной программы.
В экономической литературе существует множество методов рекомендованных для оценки эффективности инвестиционных проектов, которые базируются на расчёте следующих показателей:
– на расчете сроков окупаемости инвестиций;
– на определении нормы прибыли на капитал;
– на расчете разности между суммой доходов и инвестиционными издержками (единовременными затратами) за весь срок использования инвестиционного проекта;
– сравнительной эффективности приведенных затрат на производство продукции;
– на выборе вариантов капитальных вложений на основе сравнения массы прибыли [5, С. 28-31].
Источник финансирования – это основная проблема реализации инвестиционной политики. Все источники финансирования принято делить на две группы: внешние (к ним относятся: привлеченные и заемные средства) и внутренние (к ним относятся: часть чистой прибыли компании, амортизационные отчисления и т.д.).
Библиографический список
1. Куликова, Н. Н. Современная амортизационная политика Российской Федерации как инструмент стимулирования инвестиций и экономического роста предприятий / Н. Н. Куликова, Т. С. Савельева // Финансы и кредит. – 2011. – № 33. – С. 25-31.
2. Лахметкина, Н. И. Инвестиционный потенциал – фундаментальное понятие инвестиционного процесса / Н. И. Лахметкина // Финансовая аналитика: проблемы и решения. – 2012. – № 4. – С. 17-20
3. Семенов, С.К. Денежные потоки при финансировании инвестиций / С.К. Семенов // Экономический анализ: теория и практика. – 2012. – № 18. – С. 17-22.
4. Хорошилова, О. В. Состав плановых показателей деятельности отечественных промышленных предприятий, отражающих интересы стейкхолдеров / О. В. Хорошилова // Известия ИГЭА. – 2011. – №6. – С. 94-97.
5. Чернов, И. С. Анализ преимуществ и недостатков собственных источников финансирования инвестиционной деятельности / И. С. Чернов // Финансовая аналитика: проблемы и решения. – 2012. – №32. – С. 26-33.
Theoretical aspects of investment policy ORGANIZATIONS
AS Dadayan, graduate student
AO Tsyganova, graduate student
Volzhsky humanitarian institute (branch) of the Volgograd State University
(Russia, Volzhsky)
Summary. Investment activity is part of the business activity of economic entities , which also includes production, innovation, market , marketing and other activities. This investment process sets the rhythm of the company for the period prior to the implementation of the new investment policy . Relevance of the topic due to the fact that the investment policy of a commercial organization is critical to its operation , regardless of size, sector , organizational and legal form and other features.
Keywords: investments, investment policy, methods, principles and features of the investment policies.