ЭКОНОМИКА И БИЗНЕС: теория и практика

Каландарова Н.Н. Рейтинговая оценка финансового состояния предприятия / Н.Н. Каландарова, М.Т. Амирдинова // Экономика и бизнес: теория и практика – 2017. – №5. – С. 114-117

РЕЙТИНГОВАЯ ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

Н.Н. Каландарова, старший преподаватель

М.Т. Амирдинова, старший преподаватель

Ташкентский финансовый институт

(Узбекистан, г. Ташкент)

Аннотация. В данной статье рассматриваются теоретические аспекты проведения рейтинговой оценки финансового состояния предприятия и возможные сферы применения полученных результатов. Авторами предлагается матрица финансово-экономических показателей, позволяющая сопоставить их фактическое значение с нормативным. В целях повышения объективности рейтинговой оценки предложено разделить все финансово-экономические показатели на 4 группы с разным удельным весом значения в общем результате.

Ключевые слова: оборотные средства, ликвидность, платежеспособность, дебиторская и кредиторская задолженность, финансовая устойчивость, рейтинговая оценка, финансовые коэффициенты.

Рейтинговая оценка финансового состояния предприятия основана на методике и теории финансового анализа организации при использовании рейтинговых значений. Назначение такой оценки, к примеру, может состоять в распределении компаний по уровню риска взаимодействия с ними банка. В этом случае надежность финансового состояния организации характеризуется ее способностью удовлетворять платежные требования по договорам, возвращать суммы по кредитам и процентам, выполнять обязанности по налогообложению, выплачивать заработную плату работникам. При этом все обязательства должны совершаться своевременно. Это и есть основа платеже и кредитоспособности компании.

Комплексная сравнительная рейтинговая оценка финансового состояния предприятия включает следующие этапы:

– сбор и аналитическую обработку исходной информации за оцениваемый период времени;

– обоснование системы показателей, используемых для рейтинговой оценки финансового состояния предприятия и их классификацию;

– расчет итогового показателя рейтинговой оценки;

– классификацию (ранжирование) предприятий по рейтингу.

Итоговая рейтинговая оценка учитывает все важнейшие параметры финансовой и операционной деятельности компании, т.е. хозяйственной деятельности в целом. При ее построении используются данные о производственном потенциале предприятия, рентабельности его продукции, эффективности использования финансовых ресурсов, состоянии и размещении средств, их источниках и другие показатели. Точная и объективная оценка финансового состояния не может базироваться на произвольном наборе показателей. Поэтому выбор и обоснование исходных показателей деятельности должны осуществляться согласно положениям теории финансов предприятия, исходить из целей оценки, потребностей субъектов управления в аналитической оценке.

Следует отметить, что в отличие от нормативных значений показателей первой группы, рекомендуемых официальными органами, нормативы третьей и четвертой групп не имеют официального статуса и трактуются в отдельных исследованиях по-разному. Нормативные значения показателей рентабельности могут быть сформированы в соответствии со следующими позициями:

– любое положительное значение коэффициентов рентабельности следует считать положительным моментом в экономическом развитии предприятия, а следовательно, нижняя граница диапазона нормативных значений показателей рентабельности может быть принята равной нулю;

– среднее значение показателей рентабельности за период, который можно оценить как удовлетворительный в развитии экономики страны.

Исходя из вышеизложенного, матрица нормативных значений показателей ликвидности, финансовой устойчивости, рентабельности и деловой активности может быть представлена так, как это сделано в нижеприведенной таблице 1.

Таблица 1. Нормативные значения финансово-экономических показателей

Данная матрица нормативов позволяет рекомендовать следующую схему формирования рейтинга предприятия (оценки его финансового состояния):

1. Определяется фактическая величина отдельных коэффициентов по всем четырем группам показателей в соответствии с изложенными алгоритмами расчетов.

2. Проводится сравнение фактических и нормативных значений отдельных коэффициентов, и каждый фактический коэффициент получает соответствующий балл: «отлично», «хорошо», «удовлетворительно», «неудовлетворительно».

3. Дается количественная фактическая оценка каждой группы показателей в целом как отношение суммы баллов к числу показателей данной группы.

4. Дается количественная оценка каждой группы показателей с учетом значимости отдельных групп.

5. Формируется рейтинговая оценка финансово-экономического состояния предприятия (рейтинг предприятия) как сумма баллов по всем четырем группам показателей с учетом значимости каждой группы (табл. 2).

Таблица 2. Рейтинговая оценка финансового состояния предприятия

В этой связи возникает вопрос о значимости отдельных групп показателей в формировании рейтинговой оценки.

В отличие от равноценной значимости каждой из четырех групп предпочтительным представляется вариант их дифференцированной значимости, что подтверждается отечественной и зарубежной практикой. Так, в широко известной пятифакторной модели «Z-счета» Э. Альтмана по прогнозированию вероятности банкротства предприятий два фактора из пяти представлены показателями рентабельности. В соответствии с этим, при оценке значимости отдельных групп показателей в качестве ориентировочного варианта (колонка 3 таблицы рейтинговой оценки) можно принять следующий, процент:

– группа показателей ликвидности – 30%;

– группа показателей финансовой устойчивости – 15%;

– группа показателей рентабельности – 40%;

– группа показателей деловой активности – 15%.

Рейтинговая оценка обнажает болевые точки в производственно-хозяйственной деятельности предприятия, расставляет ориентиры для реализации объективных управленческих решений. Так, для повышения уровня коэффициентов деловой активности следует в производственно-хозяйственной деятельности предприятия обращать внимание на совершенствование маркетинговой политики, в первую очередь, в области ценообразования и формирования оптимального ассортимента реализованной продукции, что позволит увеличить выручку от продаж и, соответственно, деловую активность предприятия.

Библиографический список

1. Донцова Л.В, Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. 2-е изд. – М.: 2004. – 336 с.

2. Крылов, С.И. Рейтинговая оценка финансового состояния коммерческой организации экспертно-балльным методом // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет. – 2010. – №6.

3. Анализ финансовой отчетности: Учебник / Под ред. М.А. Вахрушиной, Н.С. Пласковой. – М.: Вузовский учебник, 2007. – 367 с.

RATING EVALUATION OF THE FINANCIAL STATE OF THE ENTERPRISE

N.N. Kalandarova, senior lecturer

M.T. Amirdinova, senior lecturer

Tashkent financial institute

(Uzbekistan, Tashkent)

Abstract. This article examines the theoretical aspects of the rating of the financial condition of the enterprise and the possible areas of application of the results. The authors propose a matrix of financial and economic indicators, allowing to compare their actual value with the normative. In order to increase the objectivity of the rating assessment, it is proposed to divide all financial and economic indicators into 4 groups with different specific weight in the overall result.

Keywords: working capital, liquidity, solvency, accounts receivable and accounts payable, financial stability, rating evaluation, financial ratios.