ЭКОНОМИКА И БИЗНЕС: теория и практика

МЕЖДУНАРОДНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ

 

Д.А. Вердиев, студент

А.А. Мамаев, студент

Финансовый университет при Правительстве РФ

(Россия, г. Москва)

 

Аннотация. В статье определено субъектов международного финансового рынка, приведены различия мировых финансовых рынков от национальных. Приведены функциональную структуру ведущих финансовых центров и определены факторы, наличие которых является предпосылкой для их создания. Указана взаимосвязь между становлением и развитием международных финансовых рынков и мест наибольшего накопления и оборота капитала, что является наивысшей степенью глобализации и интернационализации финансовой среды.

Ключевые слова: международный финансовый рынок, структура, мировые финансовые центры, факторы влияния, валютные операции, финансовые услуги.

 

Структура любого рынка, не будучи тождественной его видам, является одинаковой для всех рынков и представлена субъектами, объектами и отношениями. Вместе с этим особое значение объекта рынка понимание его структуры большинством ученых происходит без учета других элементов. Нужно также учесть, что структура такого рынка, как финансовый, будет зависеть, прежде всего, от содержания понятия этого рынка. Единая точка зрения относительно структуризации финансового рынка сегодня отсутствует, что актуализирует систематизацию и концептуализацию теоретических исследований функционирования международного финансового рынка, а также предопределяет необходимость определения его структуры в современных условиях. Итак, целью статьи является определение структуры современного международного финансового рынка.

Субъектами международного финансового рынка являются международные финансовые учреждения и институты, обеспечивающие эффективное функционирование международного финансового рынка, объединяют разрозненных субъектов национальных финансовых рынков и опосредуют их взаимодействие.

Теме становления и развития международного финансового рынка, его институтов и инструментов посвящено большое количество научных трудов таких исследователей как Коваленко Ю.М. [1], Демковский А.В. [2] Маслова С.А. [3], в которых подходы к пониманию определения сущности и структуры финансового рынка являются не просто разным, а иногда диаметральным.

В основном в основе категории «международный финансовый рынок» лежат понятия «финансовые активы», «финансовые инструменты», «финансовые институты», «финансовые посредники». Именно с этих принципиально важных понятий начнем характеристику структуры международного финансового рынка.

Еще одним понятием, которое входит в структуру финансового рынка являются финансовые посредники [1].

Структуру мирового финансового рынка можно рассматривать с разных точек зрения. Функциональную и сегментарную структуру мирового финансового рынка показано на рис. 1.

 

Рисунок 1. Функциональная и сегментарная структура мирового финансового рынка

 

Мировые финансовые рынки возникли на базе соответствующих национальных рынков, тесно взаимодействуют с ними и имеют ряд специфических отличий.

Различия мировых финансовых рынков от национальных:

1) Огромные масштабы (ежедневные операции на мировых финансовых рынках в разы превышают операции мировой торговли товарами).

2) Отсутствие географических границ.

3) Круглосуточное проведение операций.

4) Использование валют ведущих стран, а также ЭКЮ (1979-1998 гг.), ЕВРО с 1999 г., частично СДР.

5) Участниками являются в основном первоклассные банки, корпорации, финансово-кредитные институты с высоким рейтингом.

6) Доступ на эти рынки открыт в первую очередь первоклассным заемщикам под солидные гарантии.

7) Диверсификация сегментов рынка и инструментов сделок в условиях революции в сфере финансовых услуг.

8) Специфические – международные – процентные ставки.

9) Стандартизация и высокая степень информационных технологий безбумажных операций.

Наиболее активно перелив финансовых ресурсов осуществляется в мировых финансовых центрах, центрах организаций (банков, бирж, финансовых и страховых компаний и др.), которые предоставляют финансовые услуги, или сами требуют их, причем здесь предлагаются глобальные услуги и могут заключаться глобальные финансовые сделки [3].

Для создания международных финансовых центров требуется наличие трех существенных факторов:

1) Создание относительного избытка капитала в отдельных пунктах мирового хозяйства.

2) Возникновение мировых денег, которые способны по своему правовому статусу обеспечить свободное движение капитала.

3) Достаточно высокая степень организации транснациональных и межнациональных кредитно-финансовых институтов.

К мировым финансовым центрам относятся: Нью-Йорк и Чикаго – в Америке, Лондон, Франкфурт, Париж, Цюрих, Женева, Люксембург – в Европе, Токио, Сингапур, Гонконг, Бахрейн – в Азии.

В мировые финансовые центры превратились некоторые оффшорные центры, прежде всего в бассейне Карибского моря — Панама, Бермудские, Багамские, Каймановы, Антильские и другие острова.

Около 50% международных валютных операций осуществляются на трех международных рынках: Лондонском, Нью-Йоркском, Токийском, что делает их важнейшими и крупнейшими финансовыми центрами мира.

В состав Лондонского международного финансового центра входят: банки (Банк Англии, депозитные банки, учетные дома, иностранные банки, Национальный сберегательный банк); страховые компании и пенсионные фонды; строительные кооперативы; доверительные паевые фонды; фондовая биржа; рынок денег; инвестиционные учреждения [4].

Сегодня на долю Лондонского международного финансового центра приходится 70% мировой торговли международными облигациями, 31% оборота мирового валютного рынка (это больше, чем в Нью-Йорке, Токио и Франкфурте вместе взятых), 56% мировой торговли акциями иностранных компаний, 20% рынка международного банковского кредитования, 23% рынка морского и авиационного страхования и около 90% мировой торговли основными металлами, по всем этим параметрам Лондон занимает первое место.

К преимуществам Лондонского международного финансового центра относятся:

1) Оказывает разнообразные услуги, необходимые для успешного осуществления сделок, то на фондовых биржах, и на сырьевых рынках.

2) Славится высококвалифицированными специалистами.

3) Международный финансовый центр существует уже не одно столетие [4].

В состав Нью-Йоркского международного финансового центра входят: Нью-Йоркский федеральный резервный банк; фондовая биржа; денежный рынок и рынок евровалют; системы международных льготных зон; рынок кредитов; рынок инвестиций; Американская фондовая биржа [3].

Нью-Йоркский денежный рынок является крупнейшим в мире. Объем его торговли в 2016 году составил 65 млрд. долл., а прирост составил 46%. Более 60% всех международных операций проводится в долларах США. Нью-Йорк является финансовым центром, где доминирует иностранный капитал, который является основным первоисточником евродолларов. Оффшорный и евровалютный рынки США занимают третье место в мире.

Нью-Йоркская фондовая биржа занимает очень важное место в составе Нью-Йоркского финансового центра. Это самый большой в мире вторичный рынок ценных бумаг. Существование Нью-Йоркской системы международных банковских зон с льготным режимом сделало этот центр привлекательным для иностранных участников, освобождая их от резервных требований и уменьшая процентные ставки. Их основная задача заключается в сохранении срочных депозитов. Доля Нью-Йорка составляет 46% общего количества «зон» и 77% всех активов зон в США.

На современном этапе развития финансовой системы происходит широкое внедрение новейших технологий и усовершенствование старых. В Нью-Йорке значительно растет оборот электронной биржи NASDAQ, которая в ближайшем будущем планирует включить в свой листинг акции Hewlett Packard, ATC, Charles Schwab, Pfiser, что уже давно входят в листинг NYSE.

В ходе своего существования Япония прошла основные этапы социально-экономического развития.

Рынок ценных бумаг и валют в Японии рос одновременно с экономикой страны. На сегодняшний день фондовый рынок Японии занимает 2-е место после фондового рынка США – относительно и частных, и долговых ценных бумаг. Крупнейшим рынком в Японии является Токийская фондовая биржа, на которую приходится примерно 80% оборота по акциям. Фактически лишь по окончанию Второй мировой войны в Японии сложились условия для создания свободного фондового рынка. Сегодня наибольшей биржевой организацией является Токийская фондовая биржа. За последнее время, все больший интерес к использованию Токийской биржи проявляют иностранные компании. Среди них такие всемирно известные американские фирмы, как «Тексас инструментс», «Хьюлетт-Паккард», «Моторола», Дойче Банк из ФРГ [5].

Объективной основой развития мировых финансовых рынков являются закономерности кругооборота функционирующего капитала. В некоторых местах возникает избыточное предложение временно свободных капиталов, в других — постоянно возникает спрос на них. Бездействие капитала противоречит его природе и законам рыночной экономики. Мировые финансовые рынки разрешают это противоречие на уровне всемирного хозяйства.

Таким образом, становление и развитие международных финансовых центров, как центров организаций, предоставляющих финансовые услуги, и мест наибольшего накопления и оборота капитала является наивысшей степенью глобализации и интернационализации финансовой среды. Здесь предлагаются глобальные услуги и заключаются глобальные финансовые сделки. Основными признаками международных финансовых центров является, прежде всего, устойчивая финансовая система, разветвленная система финансовых институтов, соответствующая правовая экономическая база и большое количество человеческого капитала.

Библиографический список

1. Коваленко Ю.М. Структуризация современного финансового рынка/ Ю.М. Коваленко // Финансы. – 2016. – №12. – С. 49-53.

2. Демковский А.В. Деньги и кредит. Учеб. пособ. / А.В. Демковский. – М.: Дакор, 2014.

3. Маслова С.А. Финансовый рынок: Учеб. пособ. / А.С. Маслова. – М.: Каравелла, 2013.

4. Лондонский международный финансовый центр / Экономист. – [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://economist.lacruax.com/londonskij-mizhnarodnij-finansovij-centr.

5. Токийский международный финансовый центр / Экономист. – [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://economist.lacruax.com/tokijskij-mizhnarodnij-finansovij-centr/.

 

 

INTERNATIONAL FINANCIAL MARKETS

 

D.A. Verdiev, student

A.A. Mamaev, student

Financial university under the government of the Russian Federation

(Russia, Moscow)

 

Abstract. The article identifies the actors in the international financial market, given the differences the world financial markets from the national. Given the functional structure of the leading financial centers and identifies factors whose presence is a prerequisite for their creation. Indicates the relationship between the emergence and development of international financial markets and the largest accumulation and trafficking of capital, which is the highest degree of globalization and internationalization of the financial environment.

Keywords: international financial market structure, the global financial centers, factors of influence, foreign exchange, and financial services.