ЭКОНОМИКА И БИЗНЕС: теория и практика

КЛАССИФИКАЦИЯ МЕТОДОВ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ КОММЕРЧЕСКИХ ОРГАНИЗАЦИЙ

 

Ф.У. Ризоев, магистр

Волжский гуманитарный институт (филиал) ФГАОУ ВПО «ВолГУ»

(Россия, г.Волжский)

 

Аннотация. Финансовое состояние является важнейшей характеристикой деятельности коммерческой организации. Для ее объективной и всесторонней оценки разработаны и используются в практической деятельности различные методы и модели. В данной статье предложена классификация методов оценки финансового состояния организаций в зависимости от их принадлежности к выделенным подходам – детальному или системному.

Ключевые слова: финансовое состояние, методы оценки, детальный подход, системный подход.

 

Финансовое состояние организации – это комплексная экономическая категория, характеризующая на определенную дату наличие у предприятия различных активов, размеры обязательств, способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться в изменяющейся внешней среде, текущую и будущую возможность удовлетворять требования кредиторов, а также его инвестиционную привлекательность.

Соответственно, финансовое состояние – важнейшая характеристика деятельности коммерческой организации, характеризующаяся системой финансовых показателей, каждый из которых отражает реальные и потенциальные возможности хозяйствующего субъекта. Для оценки различных показателей и финансового состояния в целом, в экономической науке разработан обширный методический инструментарий. Объективная и всесторонняя оценка, является необходимым условием при разработке грамотной финансовой политики организации, и эффективного управления финансовой деятельностью, а также выработки рекомендаций, необходимых для стабилизации ситуации. Выбор правильных показателей и критериев, объективный учет влияющих факторов, верная интерпретация полученных значений – необходимые условия того, что результаты проведенной оценки будут отражать реальную картину финансового состояния предприятия.

Вопросами оценки финансового состояния, и разработкой соответствующих методов, занимались различные представители российской экономической науки. Среди них, в первую очередь, необходимо выделить таких, как В.В. Бочаров, А.Ф. Ионова, В.В. Ковалев, Е.В. Негашев, Г.В. Савицкая, Р.С. Сайфулин, Н.Н. Селезнева, А.Д. Шеремет и др. По-прежнему данные проблемы становятся предметом исследования начинающих ученых, так как они не теряют актуальности и в настоящее время.

В результате, на сегодняшний день разработано такое количество различных методов, позволяющих проводить оценку финансового состояния организация с той или иной степенью детализации, что это обусловило необходимость их систематизации.

Анализ различных точек зрения на данную проблему позволил сформулировать два основных подхода к оценке финансового состояния:

— детальный – путем оценки каждого из выделенных составляющих финансового состояния в отдельности, на основе совокупности показателей;

— системный – на основе методики интегральной оценки, которая дает возможность обобщить результаты и определить основные стратегические альтернативы финансовых решений для конкретного предприятия [1].

В рамках детального подхода выделяется две группы методов:

— методы качественного анализа, основным назначением которых является исследование структуры и динамики статей бухгалтерской отчетности, выявление тенденций их изменения в краткосрочном перспективном периоде и определение причин, их обусловивших;

— методы коэффициентного анализа, основным назначением которых является расчет относительных показателей – финансовых коэффициентов, характеризующих уровень достижения заданных параметров и их динамику за определенный ретроспективный период в отельных сферах финансового положения предприятия. При этом выделяется четыре основные группы таких показателей (коэффициенты ликвидности и платежеспособности, финансовой устойчивости; рентабельности и деловой активности), каждый из которых, в свою очередь, оценивается посредством расчета совокупности специфических коэффициентов.

На основании методов, в представленных группах, в достаточно полном объеме можно оценить отдельные составляющие финансового состояния предприятия. Однако у каждого из них существуют свои недостатки и ограничения, которые нейтрализуются при их комплексном применении. Поэтому только системный подход с использованием интегральной методики оценки предоставляет возможность определить в одном показателе множество различных по содержанию, единицам измерения, параметров. Это упрощает процедуру оценки, а иногда является единственно возможным вариантом ее проведения и предоставления объективных окончательных заключений.

Совокупность существующих в настоящее время методик интегральной оценки финансового состояния организации можно классифицировать по следующим укрупненным группам:

– модели прогнозирования возможного банкротства предприятия на заданный временной интервал;

– балльно-рейтинговые методики;

– метод оценки финансового состояния, разработанный на основе теории нечетких множеств.

Каждая из выделенных групп, в свою очередь, характеризуется наличием совокупности различных методов, каждый из которых имеет свою специфику применения, и для которых целесообразно использовать более детальную степень градации.

Так, модели прогнозирования возможного банкротства предприятия, в свою очередь, можно разделить на три основных вида:

– формализованные, т.е. базирующиеся на использовании формализованных показателей, представляющих систему финансовых коэффициентов, уровень и динамика которых свидетельствуют о возможном наступлении банкротства организации (методика Федеральной службы по финансовому оздоровлению и банкротству России [2]; методика Правительства РФ, утвержденная в Правилах проведения арбитражным управляющим финансового анализа [3]);

– неформализованные, предполагающие анализ качественных показателей, содержащих перечень критических значений оценки возможного банкротства (рекомендации Комитета по обобщению практики аудита Великобритании, А-модель Дж. Аргенти);

– комплексные, среди которых широкую известность получили: двух-, пяти-, семифакторные модели Альтмана; модель У. Бивера; коэффициент Чессера; коэффициент Дж. Фулмера, А. Лиса, М. Таффлера. Модификацией зарубежного интегрального инструментария прогнозирования банкротства с адаптацией к отечественным условиям выступают пятифакторная модель Р.С. Сайфулина, Г.Г. Кадыкова, модель Альтмана ученых иркутской экономической школы, шестифакторная математическая модель О.П. Зайцевой и др.

Балльно-рейтинговые методики использованы на учете выбранных, в рамках каждой из них, отдельных важнейших параметров (показателей) финансово-хозяйственной и производственной деятельности предприятия. Могут использоваться данные о производственном потенциале, рентабельности продукции, эффективности использования производственных и финансовых ресурсов, состоянии и размещении средств, источниках их финансирования и других показателях предприятия [4]. Данная группа характеризуется большим количеством авторских методик, поэтому в рамках каждой из них предусмотрен выбор параметров, отличающихся от других. В рамках данной группы целесообразно выделить методику Д. Дюрана, методика комплексной оценки фирмы ИНЭК, методик оценки Г.В. Савицкой, спектр-балльный анализ А.Н. Салова и В.Г. Масловой; модели комплексной рейтинговой оценки В.И. Макарьевой и Л.В. Андреевой [5] и мн. др. Общее, что объединяет все методики в одну группу, заключается в присвоении полученным фактическим данным определенного количества баллов с последующим их суммированием по всем показателям и ранжированием предприятий, исходя из полученного результата, по определенным группам (классам, рейтингам).

Следует отметить, что методы интегральной оценки первых двух выделенных групп (модели прогнозирования банкротства и балльно-рейтинговые методики) получили достаточно широкое распространение в их практическом использовании, доказав тем самым свою состоятельность. Тем не менее, можно выделить два существенных недостатка, которые присущи данным методам. Во-первых, все они основаны на стандартизации ситуации, когда по результатам оценки исследователь относит анализируемое предприятие к определенной группе, т.е. ищет похожие, аналогичные случаи и не учитывает уникальности. Во-вторых, совокупность показателей, используемых в той или иной методике, для оценки, четко определена, т.е. нет возможности выбора. Более того, ряд параметров оказывается недоступным для точного измерения, и тогда в его оценке неизбежно появляется субъективный компонент, выражаемый нечеткими оценками типа «высокий», «низкий», «наиболее предпочтительный», «весьма ожидаемый» и т.д. Многие финансовые показатели не имеют четкого нормирования и сильно зависят от сферы деятельности предприятия, причем в таких случаях нередко прибегают к экспертным оценкам.

Для учета таких «индивидуальностей» и был разработан метод оценки финансового состояния, разработанный на основе теории нечетких множеств, который в данном исследовании выделен в отдельную группу. Данный метод, по мнению его разработчиков, является «адекватным не только реалиям объекта исследования, но и специфическим особенностям познающего субъекта, а также формально очерченным границам наличной информационной неопределенности» [6], а также дает возможность выбора показателей, включаемых в интегральный показатель оценки финансового состояния.

Таким образом, в результате проведенного исследования была обоснована классификация существующих методов оценки финансового состояния коммерческих организаций, которая представлена на рисунке.

 

Рисунок. Классификация методов оценки финансового состояния коммерческих организаций

 

Библиографический список

1. Муравьева Н.Н. Методика оценки инвестиционного потенциала коммерческих организаций: комплексный подход // Экономический анализ: теория и практика. 2015. № 42 (441). С. 52–66.

2. Антикризисное управление: методическое пособие / В.И. Орехов, К.В. Балдин, Т.Р. Орехова. – М.: Инфра-М, 2009. 544 с.

3. Анализ хозяйственной деятельности организации: методическое пособие / Е.Н. Данилов, В.Е. Абарникова, Л.К. Шипиков. – 2-е изд. – М.: Книжный дом, 2010. 336 с.

4. Шегурова В.П., Леушина Е.В. Сравнительная характеристика различных методик рейтинговой оценки финансового состояния промышленного предприятия // Экономическая наука и практика: материалы III междунар. науч. конф. (г. Чита, апрель 2014 г.). – Чита: Издательство Молодой ученый, 2014. С. 80–84.

5. Макарьева В.И., Андреева Л.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации. – М.: Финансы и статистика, 2004. 264 с.

6. Недосекин А.О. Применение теории нечетких множеств к финансовому анализу предприятий. URL: http://www.aup.ru/articles/ finance/8.htm (дата обращения: 09.12.2015 г.)

 

 

CLASSIFICATION OF METHODS OF ASSESSING THE FINANCIAL CONDITION COMMERCIAL ORGANIZATIONS

 

FU Rizoev, graduate student

Volzhsky humanitarian institute (branch) of the Volgograd State university

(Russia, Volzhskiy)

 

Abstract. Financial condition is an essential characteristic of a commercial organization.  For its objective and comprehensive assessment developed and used in practice of different methods and models. In this article offered the classification of methods for assessing the financial condition of the organizations depending on their belonging to the selected approaches – detailed or systematic.

Keywords: financial condition, assessment methods, detailed approach, systematic approach