Цыганова А.О. Идентификация и анализ факторов финансового риска промышленного предприятия // Экономика и бизнес: теория и практика. — 2015. — №3. — С. 79-82.
ИДЕНТИФИКАЦИЯ И АНАЛИЗ ФАКТОРОВ ФИНАНСОВОГО РИСКА ПРОМЫШЛЕННОГО ПРЕДПРИЯТИЯ
А.О. Цыганова, студент
Волжский гуманитарный институт (филиал) ФГАОУ ВПО «ВолГУ»
(Россия, г. Волжский)
Аннотация. Деятельность предприятия постоянно сопряжена с различного рода финансовыми рисками. Источниками их возникновения служат факторы внешней и внутренней среды. Идентификация и анализ факторов финансовых рисков, влияющих на деятельность промышленных предприятий, являются одним из важнейших этапов в процессе управления финансами. В данной статье рассмотрены основные факторы внешней и внутренней среды предприятия, влияющие на уровень его финансового риска.
Ключевые слова: промышленные предприятия, финансовые риски, внутренние и внешние факторы, финансовые и нефинансовые факторы
Финансовый риск – это ситуативная характеристика процесса перераспределения финансовых ресурсов. Обязательным критерием финансового риска является его проявление именно в рамках реализации финансовых отношений отдельных предприятий. Его можно рассматривать как риск, возникающий в процессе управления финансами предприятия, связанный с вероятностью потерь финансовых ресурсов, а также с позиции обособления финансовой деятельности от операционной и инвестиционной деятельности предприятия [3].
В процессе осуществления своей производственно-хозяйственной деятельности промышленное предприятие сталкивается с многообразием воздействующих на него финансовых рисков, источником возникновения которых является как внешняя (макро и микро), так и внутренняя среда.
Основными источниками финансового риска внешней среды, для любого промышленного предприятия, выступают, в первую очередь, экономические, экологические и технологические факторы.
Так, существует множество макроэкономических факторов, которые могут воздействовать на организацию. Например, такие, как: насколько доступен кредит, какое влияние оказывают курсы обмена валют, какой объём налоговых обязательств необходимо перечислить в бюджет и внебюджетные фонды и многие другие [4]. На способность организации оставаться прибыльной, непосредственное влияние оказывает общее здоровье и благополучие экономики, стадии развития экономического цикла. Макроэкономический климат в целом, будет определять уровень возможностей достижения организациями своих экономических целей.
Существенное увеличение влияния финансовых рисков на результаты хозяйственной деятельности предприятия вызвано нестабильностью внешней среды: появлением новых инновационных финансовых инструментов, расширение сферы финансовых отношений, изменчивостью конъюнктуры финансового рынка и др. В условиях существующей конкуренции на рынке и активной экспансии крупных зарубежных производителей, для предприятия существует риск снижения объемов реализации и потери конкурентоспособности уже выпускаемой серийно продукции. Мерами противодействия является оптимизация производственных и организационных, структурных и управленческих процессов, целенаправленная работа по повышению качества продукции [4]. Значительные риски связаны с повышением цен на энергоресурсы и сырье для производства продукции. Усиливается зависимость предприятия от инфляционных рисков, которые с конца 2014 г. начинают оказывать существенное негативное влияние.
Традиционно, промышленные предприятия обвиняют в загрязнении атмосферы. Осознавая ответственность за влияние производственных процессов предприятия на экологическую обстановку, расширяя производство и наращивая его объемы, руководство в своей деятельности должно стремиться к последовательному снижению техногенной нагрузки на природную среду, тем самым снижая уровень финансовых рисков. Финансовые риски в данном случае выражаются в дополнительных расходах, которые несет предприятие, уплачивая штрафы за нарушение норм экологической безопасности.
Воздействие технологических факторов можно оценивать как процесс созидания нового и разрушения старого. Как правило, крупное промышленное предприятия должно тщательно отслеживать технологические перемены, идя в ногу со временем и внедряя в производство приемлемые инновации. Переход на использование современных производственных технологий в условиях высокого износа производственной базы (что характерно для большинства предприятий) требует масштабных инвестиций. Кроме того, большой удельный вес постоянных затрат увеличивает чувствительность прибыли к колебаниям объемов производства.
Факторы финансового риска, обусловленные внутренней средой предприятия, могут рассматриваться посредством их разделения на несколько групп, а именно: организационные факторы (технический уровень производства, организация технологического процесса, организация системы управления финансовыми рисками) и непосредственно финансовые (обусловленные характеров взаимоотношений с поставщиками ресурсов и покупателями готовой продукции и коммерческим аспектом).
Финансовые факторы оказывают наиболее значимое влияние на уровень финансовых рисков предприятия. Так, источниками повышенного финансового риска в настоящее время могут выступать:
– ухудшение финансовых показателей деятельности предприятия за период и получение итоговых отрицательных финансовых результатов;
– низкая доля собственного капитала предприятия в общем используемом его объеме;
– неликвидность баланса;
– снижение деловой активности предприятия за период и пр.
Если анализировать финансовые риски предприятия, возникающие в процессе осуществления им производственно-хозяйственной деятельности, то важнейшими из них являются следующие:
– риски дебиторской задолженности;
– риски кредиторской задолженности.
Рассмотрим подробнее каждый из выделенных видов.
Так, риски дебиторской задолженности возникают в результате ее значительного увеличения, т.к. это означает, что предприятие не получает в полном объеме заработанную прибыль и формируется долг покупателей и заказчиков. Чем больше этот долг, тем меньше положительных денежных потоков получает предприятие от операционной деятельности, тем меньше его способность маневрировать своими финансовыми ресурсами. Являясь одним из видов финансовых рисков, риск дебиторской задолженности оказывает влияние на показатели деятельности предприятия через финансовый цикл, посредством изменения показателей деловой активности, последующую необходимость обращаться к внешним источникам финансирования, поскольку для дальнейшего функционирования предприятию необходимы финансовые ресурсы. Реализация риска дебиторской задолженности, т.е. возникновения потерь вследствие невыполнения контрагентами своих обязательств, приводит к реализации риска снижения финансовой устойчивости.
Значительный рост дебиторской задолженности за определённый период свидетельствует о повышении уровня финансовых рисков предприятия, связанных с осуществлением его операционной деятельности, т.е. увеличивается риск несвоевременной и неполной оплаты готовой продукции, отпущенной предприятием в кредит. Одним из способов снижения уровня финансовых рисков, в данном случае, является создание предприятием резерва по сомнительным долгам.
При этом следует отметить, что повышенные риски для предприятия несет в себе просроченная дебиторская задолженность, последствия его реализации представлены на рисунке.
|
|
|
Рисунок. Последствия реализации риска просроченной дебиторской задолженности предприятия [1] |
На следующем этапе проанализируем финансовые риски предприятия, связанные с увеличением кредиторской задолженности.
С одной стороны, увеличение кредиторской задолженности означает использование предприятием «бесплатных» дополнительных источников финансирования и может рассматриваться как положительный момент. С другой стороны, значительное увеличение данного показателя и рост доли кредиторской задолженности в структуре пассивов баланса предприятия приводит к снижению ликвидности баланса, увеличивает риск потери финансовой устойчивости и, в результате, генерирует более высокую вероятность возникновения риска первого уровня в иерархии финансовых рисков предприятия, т.е. риска банкротства.
Финансовые риски предприятия, возникающие в процессе осуществления им непосредственно финансовой деятельности – привлечение и обслуживание кредитов и прочих заемных средств, связаны как с объемами привлекаемых кредитных ресурсов, так и с размером процентных ставок, под которые они предоставляются коммерческими банками или иными кредиторами. Так, если организация для осуществления своей операционной деятельности привлекает большие объемы кредитных ресурсов, то она подвергается определенному воздействию со стороны кредитных рисков, которые выражаются в снижении возможности предприятия своевременно выполнять свои обязательства.
Инвестиционная деятельность промышленного предприятия, связана, в первую очередь, с осуществлением им различного рода исследований и разработок. Что касается доходов, получаемых предприятием от осуществления им инвестиционной деятельности, то они связаны преимущественно с продажей объектов основных средств. Если объемы осуществляемой предприятием инвестиционной деятельности незначительны, невелики и финансовые риски, генерируемые ею.
Таким образом, можно сделать вывод, что идентификация и анализ факторов финансовых рисков, влияющих на деятельность промышленных предприятия, являются одной из актуальных задач в сфере управления финансами. Проведение данной процедуры позволяет определить совокупность систематических и специфических рисков организации и сформировать предполагаемый общий портфель финансовых рисков, что является необходимой предпосылкой эффективного управления ими.
Библиографический список:
1 Богданова А.Е. Управление риском дебиторской задолженности коммерческой организации // Научно-аналитический журнал «Управленец», Уральский государственный экономический университет. – Екатеринбург. 2013. №1. С. 183–187.
2. Грачева Н.А., Грачева О.А. Оценка внутренних рисков организации в процессе стратегического управления // Экономический анализ: теория и практика. 2011. №3. С. 40–46.
3 Муравьева Н.Н., Блинова Т.К. Обоснование критериев эффективности управления финансовыми рисками в коммерческих организациях // Экономика и бизнес: теория и практика. 2015. №1. С. 65–70.
4. Муравьева Н.Н. Финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски: краткий курс лекций. – Волгоград: Волгоградское научное издательство, 2011. 68 с.
5. Хохлов Н.В. Управление риском: учебное пособие для вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. – 239 с.
6. Черкасова В.А. Учет факторов риска при формировании стратегии компании // Финансы и кредит. 2008. №7. С. 51–57.
IDENTIFICATION AND ANALYSIS OF FINANCIAL RISK FACTORS
OF INDUSTRIAL ENTERPRISE
AO Tsiganova, student
Volzhsky humanitarian institute (branch) of the Volgograd State University
(Russia, Volzhskiy)
Abstract. The activity of enterprise is constantly interfaced with a variety of financial risks. The sources of their occurrence are factors external and internal environment. Identification and analysis of the financial risk factors affecting the activity of the industrial enterprise, is one of the most important stages in the process of financial management. This article describes the main factors of external and internal environment affecting the level of financial risk.
Keywords: industrial enterprises, financial risks, internal and external factors, financial and non-financial factors